EFL Analysis: Ipswichs ejere undersøger muligheden for salg
Investorer i Ipswich Towns ejergruppe Gamechanger 20 Limited undersøger muligheder for fuldt eller delvist salg.
Det skriver mediet EFL Analysis.
I den forbindelse er det vigtigt at huske på, at ejerne ser Ipswich Town som en investering. De er ikke i klubben fordi de er fans – det er de så nok blevet efterfølgende – men de er i klubben, fordi de har spottet en mulighed for at få afkast af deres penge. Og mange af ejerkroner er bundet op i en amerikansk pensionsfond, hvor det i bund og grund gælder og at få almindelig arbejdstageres pension til at yngle.
Det er endnu uvist, om ejerne – hvis konsortium består af 14 individuelle aktionærer – søger et fuldt opkøb, en minoritetsinvestering, eller blot ønsker at stressteste klubbens værdiansættelse.
De to største investorer i Gamechanger 20 Limited er det amerikanske kapitalfirma Bright Path og ORG, en pensionsfond med hovedsæde i Arizona.
ORG ejede tidligere 90 procent af klubben, men reducerede sin andel til omkring 50 procent efter et aktiesalg på 105 millioner pund til Bright Path i marts sidste år.
Three Lions Ipswich LP – ledet af de amerikanske investorer Brett Johnson, Berke Bakay og Mark Detmer – købte også en andel på fem procent. Trioen ejer derudover hver især mindre personlige andele.
Hvordan en eventuel overtagelse eller minoritetsinvestering konkret vil se ud, er uklart, men det forstås, at ejerne har åbnet for forslag baseret på en værdiansættelse af klubben på £350-375 millioner.
En mulig klausul i et salg kunne være, at hvis klubben ikke rykker op i Premier League inden sæsonen 2027-28, vil prisen kunne falde med £50 millioner, som Gamechanger så skal tilbagebetale til køberen som rabat.
Hvordan man værdisætter en fodboldklub er ofte til debat i finansverdenen, og det findes ikke en egentlig formel eller tommefingerregel.
Da Ipswich sidst spillede i Championship i 2023-24, ville en værdiansættelse på £350-375 millioner svare til næsten 10 gange klubbens omsætning.
Dog forventes faldskærmsbetalinger at tilføre Portman Road-klubben omkring £90 millioner over de næste to sæsoner.
Klubbens omsætning i regnskabsåret 2023-24 var £37,3 millioner – en af de højeste blandt Championship-klubber uden faldskærmsbetalinger.
Takket være stærke kommercielle indtægter (£16,5 millioner) og indtægter på kampdage (£10,5 millioner), forventes det, at klubben vil nå en samlet omsætning på £90-100 millioner næste sæson, når faldskærmsmidler og centrale EFL-indtægter regnes med.
De involverede i salgsprocessen vurderer klubben ud fra en omsætningsmultipel på 3,3, men medregner også indtægter fra spillersalg i den analyse.
En pris på £350-375 millioner vil være rekord for et opkøb af en Championship-klub – og med stor margin.
I engelsk fodbold er det kun Chelsea, Arsenal, Everton, West Ham og Wolves, der har solgt andele til højere værdiansættelser.
Klubværdier – ifølge både analytikere og investorer – har næsten altid haft en opadgående tendens og har klart overgået indeks som S&P 500.
Hvis Gamechanger sælger en del af deres andel i Ipswich for £350 millioner, vil det være en markant gevinst.
Wrexham – som ligesom Ipswich vil være blandt de højst omsættende klubber uden faldskærmsmidler næste sæson – værdisætter sig selv til omkring £350 millioner.
Sheffield United blev for nylig solgt for cirka £110 millioner.
